风口有牛:新冠检测概念股!

风停后,在天上飞的是落叶还是雄鹰?

疫情又反弹,股市又跌了,但有个赛道突破了一片绿:上涨了!

3月11日,国家卫健委印发新冠病毒抗原检测应用方案,决定在核酸检测基础上,将抗原检测作为补充。15日又在新冠诊疗方案中做了一些“松绑”调整,预期为下一步开放打底。

随后,央视新闻公布,首批产品获准上市企业,包括:南京诺唯赞、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物、北京华科泰生物...

受上述消息影响,新冠检测概念股成为炒作热点,股市当日收盘,二级市场反响强烈。当日Wind数据显示新冠肺炎检测指数涨幅超过8%,兰卫医学、千红制药、华盛昌涨停。

新冠检测股连续拉风表演,和其他医药类型股冰火两重天。难道在家即可实现新冠检测自由?预计规模达千亿的市场还能再次造富?

很遗憾,可能并非如此。良医财经将剖析5家企业,以点带面,一览当前核酸产业链的真实境况。

“乐开花”的万孚生物

“科创板第一妖股”热景生物

“十倍大牛股”九安医疗

“当红炸子鸡”东方生物

“上市路一波三折”的明德生物

良医财经「产业观察」第52篇。

主笔/ 梅子

文章架构师/丹丹

出品/ 良医财经

 

01  概念股上涨不足三天

四个字:迎风摇曳

先来明确一个专业概念。

核酸检测和抗原检测的区别在于二者的检测对象不一样,各有优缺。如果把新冠病毒看作一个西瓜,核酸检测测的是西瓜子(RNA),抗原检测测的是西瓜皮(外壳蛋白)。

抗原检测简单、快速,10到15分钟可出结果,个人可以自检,有利于对疑似人群进行早期分流和快速管理。但其敏感性稍差,不如核酸检测敏感性更高。但核酸检测需要配备专门的仪器,经过专业培训的人员才能操作,获取结果时间长。

而目前流行的奥密克戎毒株,具有传染性高、隐匿性强的特点,导致无症状感染者较多。

此时抗原检测的优点显现,操作简单、快速,方便进行自我检测。将其作为核酸检测的重要补充,可进一步提高“早发现”的能力,在第一时间把可能的感染者筛查出来,有助于及时控制传染源。

目前,核酸检测仍然是新冠病毒感染的确诊依据,抗原检测可以作为核酸检测的补充。

如核酸检测结果阳性,不论抗原检测结果是阳性还是阴性,均应按照新冠病毒感染者或新冠肺炎确诊患者采取相应措施;如核酸检测结果阴性,但抗原检测结果阳性,则参照新冠病毒感染者,要通过集中隔离等措施密切观察,连续进行核酸检测。

不过,即便如此,国内疫情防控在具体战术层面正在发生重大变化,这会对资本市场产生极大影响,而首当其冲的就是核酸概念股。

02  “乐开花”的万孚生物

2020年开始实控人密集套现

新冠抗原检测试剂盒获批后,万孚生物董秘在朋友圈中 " 乐开花 ",并因此引发了广大网友争议,不少网民认为其朋友圈言论是 " 发国难财 "。

3 月 13 日中午,万孚生物董秘通过朋友圈致歉称:" 昨日朋友圈是我因个人私事有所感发,确系我考虑不周,没有意识到疫情当下大家焦灼的心情,造成了不良影响。相关内容我已第一时间删除,在此也向大家诚恳致歉。"

如此操作背后,这家快“乐开花”的万孚生物,质地如何?

万孚生物成立于 1992 年,总部位于广州,2015 年在深交所创业板上市,是国内 POCT(即时检测)第一股,万孚生物隶属医疗器械业下的体外诊断行业,主要从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务。

财报显示,万孚生物的收入主要来源两大块业务:一是新冠业务;二是常规业务。

2020年万孚生物的收入为14.53亿元,同比增长151.19%,因新冠系列检测试剂的强劲销售所带动,这一业务占主营业务的比重也从2019年的27.92%翻番至2020年的51.70%。

不过,伴随着疫情得到控制,万孚生物的营收增速开始放缓。2021年Q3显示,万孚生物实现营业收入 25.07 亿元,同比增长 15.37%。相对于前一年151.16%的全年增长,大幅度放缓。更值得关注的是,万孚生物实现扣非净利润 5.53 亿元,同比增长 -0.33%。

另一个值得关注的问题是,万孚生物从2020年以来,实际控制人、股东、高级管理人员开始了密集的减持操作:实控人套现、股东减持、高管减持。业绩上升,从实控人到高管都开始套现,不得不人怀疑企业对未来发展是否有信心。

03  “科创板第一妖股”热景生物

净利润爆炸式增长超千倍

在上市前,热景生物就是小有名气的热门公司,包括高特佳、达晨等一批一线机构对其重仓。

这家成立于2005年的企业,是一家从事研发、生产和销售体外诊断仪器和试剂的生物高新技术企业,聚焦医学与公共安全检测领域产品的创新与产业化。

其主要产品为体外诊断试剂及配套仪器,主要应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床领域和生物反恐、食品安全、疾控应急等公共安全领域。目前热景生物已获得试剂类医疗器械注册证书58项,在研产品76项。

据了解,热景生物具有完全独立自主知识产权的“肝癌早诊三联检产品”(AFP/AFP-L3%/DCP)是国内首个获批的国产产品,此前只有日本Wako公司拥有同类产品,应用上述产品可提前3-27个月反应肝脏癌变,对肝癌的早期诊断、早期治疗,提高肝癌患者的5年存活率具有重要意义。

上市前,2016-2018年,热景生物的营业收入分别为1.22亿元、1.42亿元、1.87亿元,2017-2018年,其营收增速同比增长16.28%、31.69%;净利润分别为0.29亿元、0.30亿元、0.48亿元,2017-2018年同比增长率4.42%、60.24%,毛利率三年都在70%以上。

2019年9月,热景生物登陆科创板。2020年,热景生物净利润为1.12亿元,同比增长229.24%。此部分增长主要受热景生物新冠病毒检测类产品于第四季度在海外市场的销售拉动。

也就是说,在2020年,热景因为检测产品已经实现了业绩飞升,而值得注意的是,2021年以来,热景生物净利润爆炸式增长超千倍。

2021年3月12日,热景生物披露2021年第一季度业绩预告,称公司预计一季度实现归属于母公司所有者的净利润5.6亿元到6.6亿元,同比增加109125.67%到128630.25%。

此外,归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5.576亿元到6.576亿元。与上年同期相比,同比增加116212.06%到137071.46%。

这一爆炸式业绩增长,震动行业,也让热景成为当之无愧的科创板第一妖股。而爆炸式业绩提升背后,与新冠疫苗检测产品有关。

去年1月底,热景生物曾在公告中透露,公司相关新冠疫苗检测产品获得欧盟CE认证后,股价一直节节攀升。

而近期,热景生物发公告称,新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒(前鼻腔)和新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒(唾液)两款新型冠状病毒抗原快速检测试剂产品分别于3月2日和22日,获得德国联邦药品和医疗器械研究所(BfArM)用于居家自由检测的认证,可以在德国的商超、药店、互联网商店等销售。

公开资料显示,德国已要求居民每周至少检测一次,有条件的可提高频次,目前,携有自由检测证明方可出入部分公共场所已被强制规定。在这种背景下,快速检测试剂产品的需求量的确很大。可以想见,热景的业绩或将再一次得到提升。

当前,海外新冠检测的强大需要,无疑为热景带去更多想象空间。当然热景也并非是一块踢不破的钢板,去年8月,其多位股东违规减持,曾让外界怀疑,热景出什么事了?

热景生物公告称,上交所对公司监事韩伟予以监管警示的决定。简单回忆,热景时任监事韩伟的配偶所持有的公司股票在6个月内被买入又卖出的行为,构成短线交易的违规行为。根据公告,上述交易产生的收益将上缴归公司所有。

而在这之前4个月,公司股东达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞因疏忽,误将其持有的股票违规卖出,减持股票数量136.9万股,减持价格为69.64元-100.28元/股,占公司总股本的2.20%。按最低价计算,至少套现9533.56万元,上述行为被上交所认定构成违规减持。而两次违规事项发生的时间,正好均为热景生物年内股价的相对高点。

04  “十倍大牛股”九安医疗

走在悬崖边,撞上了大风口

九安医疗再度陷入负面危机。

今年3月,针对“美国准备取消ihealth产品紧急使用授权”的传闻,九安医疗公开回应称,该公司目前无上述情况发生。此前有消息称,上述传闻系来自博拓生物的专家,在券商电话会议中恶意造谣竞争对手九安医疗。

一直以来,九安都处在风口浪尖之上,被称为“妖王”的九安医疗,曾在2个月内股价暴涨8倍后,动态市盈率飙升至360多倍。

回顾当时的疯狂,源自于一则“新冠抗原家用自测OTC试剂盒获得美国FDA EUA授权”的公告,这则海外利好,触动了九安医疗股价上涨的“核按钮”,自此开启了疯涨模式。甚至有投资者调侃道:“新能源玩一年,不如妖股两天快活。”

事实上,九安医疗此前从事的主要业务是传统的ODM/OEM生意,此后为了突破业务天花板,转型为智能医疗硬件企业,并绑定了苹果、小米。

但从现实看,近十年来,九安扣非净利润全部为负。本已经走在悬崖边上的九安却撞上了新冠家用检测仪带起来的巨大风口。

2010年就已经上市的九安,在前十年中表现最好的就是2020年。然而,随着2021年疫情好转,公司生产的抗疫物资在海内外销售滞后,今年前三季度营收再次下滑,跌幅为50.82%。与此同时,九安扣非净利润在2021年Q3将再次为负值。

可以说,对新冠检测之风的依赖是巨大的。但有意思的是,九安似乎极为幸运,它等来了刺激市场神经的新要素——奥密克戎。

凭借再一次撞上风口,九安的股价有所回升,不过,去年12月,曾有投资者质疑,“能不能检出奥密克戎”,九安的回复十分模糊:“从原理上讲,我们相信公司的抗原检测产品可以检测到奥密克戎变异毒株。”。

虽然没有直接回答,但仅凭借这股东风,九安的股价再一次飞天。但可以肯定的是,九安,很幸运。但能幸运多久?尚待时间建言。

05  “当红炸子鸡”东方生物

实控人父子位列湖州十大富豪

近期,东方生物发布了2021年度业绩快报,预计2021年度实现营业总收入100.32亿元,比上年度增长207.22%。

目前,实控人方剑秋是东方生物创始人方效良之子。2020年2月,东方生物登陆科创板,而父子两人也以65亿元人民币财富名列《2020胡润百富榜》,成为湖州十大富豪之一。

东方生物成立于 2005 年,公司产品主要应用于毒品检测、传染病检测、优生优育检测、肿瘤标志物检测和心肌标志物检测,客户遍布全球一百多个国家。

2016-2020年国际销售收入占比保持在 95%左右,2021 年上半年, 在新冠检测试剂出口业务的带动下,公司境外销售占比进一步提升至 99%以上,是国内少有的全面打开海外市场的医疗器械生产企业。

得益于新冠检测,东方生物业绩近年来快速增长。2020年度其新增新冠抗体/抗原检测试剂产能2.4亿人份,主要集中在第二季度和第四季度。目前,公司处于满负荷生产状态,且在进一步提升产能。

根据公司业绩快报,预计公司 2021 年实现营收 100.32 亿元,同比增长 207.3%;归母净利润 47.77 亿元,同比增长 184.8%,新冠检测同样贡献显著。

强有力的业绩增长 ,与外海市场的需求有关。以2020年为例,东方生物新冠检测产品以欧洲市场销售为主,其中, 2020年度欧洲销售占比70%,美洲销售占比约14%,亚洲(不含中国)销售占比约10%、中国销售占比约5%。

目前,东方生物是欧洲抗原产品的重要供应商之一,为满足欧洲等地业务发展和就近配套需要,去年12月初,东方生物在英国苏格兰投资500万美元设立全资子公司爱可生物。

据悉,爱可生物将在苏格兰阿罗威镇设立制造工厂,主要生产新冠抗原、抗体和核酸检测试剂以及各种呼吸道、消化道等多种传染病检测试剂、毒品检测试剂、肿瘤标志物和基因突变检测试剂以及配套的高端检测仪器等。

此外,东方生物成功拓展了美国市场,成为国内第三家取得FDA EUA认证的抗原自测试剂企业,并已启动对美出口。今年1月,东方生物宣布已在美国休斯敦布局产业基地,这是其继英国设厂后海外布局的又一举措。

不过,值得一提的是,东方生物新冠抗原检测试剂尚未取得国内认证证书。

06  “上市路一波三折”的明德生物

看中了海外市场的“黄金坑”

3月15日晚,武汉明德生物科技股份有限公司研制的新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原检测试剂盒(胶体金法)被国家药监局批准上市。

据了解,明德生物研发的新冠抗原检测试剂盒操作方便,15 分钟快速出具结果,无采样环境要求,成本更低,是新冠核酸检测的重要补充。该产品前期已取得欧盟 CE 认证,出口量超过 1 亿人份。

明德生物3月18日在投资者互动平台表示,公司新型冠状病毒(2019-nCoV)抗原检测试剂盒(胶体金法)中标价格为8.19元/人份,中标承诺联盟单日供应量为300万人份/天,即公司承诺给山东、山西两省份的新冠抗原检测试剂盒产能最低为300万人份/天。

因目前国内多地疫情严重,公司新冠抗原检测试剂盒可同时销售给吉林、上海、广东等其他地区以及欧洲、东南亚等国家,因此公司新冠抗原检测试剂盒产能远超过300万人份/天,并考虑随时扩大产能以面对激增的市场需求。

IPO之路对于2014年1月就挂牌新三板的明德生物而言,可谓走的并不轻松。

资料显示,明德生物挂牌后进行过三次融资,共融资4373万元,营收和净利润方面也稳步增长。

成立于2008年的明德生物,是一家专业主要从事POCT快速诊断试剂与快速检测仪器的自主研发、生产和销售的生物科技公司。

明德生物的主要产品包括POCT快速诊断试剂与快速检测仪器,其中快速诊断试剂分为感染性疾病系列、心脑血管疾病系列、肾脏疾病系列、糖尿病系列、妇产科优生优育系列、健康体检系列等六大类。

数据显示,明德生物快速诊断试剂营业收入占总收入的比重最近三年均超过90%。2018年,明德生物终于上市,成为继万孚生物和基蛋生物之后的国内第三家以POCT为主营业务的上市诊断试剂公司,而在此之前,距离其首次冲刺IPO也过去了2年。

明德生物上市之路可谓一波三折, 2014年1月明德生物就已经在新三板挂牌。不过挂牌新三板的四年半时间里,明德生物引入的众多股东也给公司IPO带来了不少的麻烦。

2017年7月13日,明德生物突然决定从新三板摘牌,而根据公司摘牌后的动作来看,明德生物选择从新三板摘牌主要是为清理“三类股东”。2018年1月明德生物首发申请遭遇上会暂缓表决,直到5个月后才成功过会。

从业绩看,2016-2019年明德生物营收分别为1.41、1.65、1.76、1.81亿元。受到新冠业务刺激,2020年明德生物实现营收9.60亿,净利润达到4.70亿。而到了2021年,明德生物业绩再次上涨。

对于业绩的大幅增长,明德生物表示,疫情爆发以来公司新增了1500多家分子诊断等级医疗机构客户,持续为客户提供新冠核酸检测综合解决方案。同时,公司产品线日益完善,报告期内公司新增87项医疗器械注册证,共持有208项医疗器械注册证。

且2021年报告期内,明德生物生产的新型冠状病毒抗原检测试剂盒获得欧盟CE认证,并先后完成多国注册/备案。

通过加大海外市场开拓力度,明德生物业绩再次上涨。其表示未来,将争取中标英国市场,同时积极考虑继续在美国、澳大利亚、中北美、南美、非洲等国家申请新冠抗原检测试剂产品注册批件,从而扩大销售区域,以提升经营业绩。

07  良医财经的思考

风停之后?落叶or雄鹰?

没有风能一直吹,问题是风停之后,在天上飞着的是落叶还是雄鹰?

以上5家企业,业绩都在新冠肺炎疫情的爆发后,得到爆炸式增长。他们或是积累多年,也可能是撞上风口。通过疫情,他们的业绩得到增长,也得到二级市场的认可。

不过成长性大爆发后,持续性、稳健性又如何?可以说如果将新冠相关业务排除在外,水分就要挤掉大半。

《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案(试行)的通知》让这些企业又一次险中求富贵,但是新冠病毒抗原检测带来的不一定是检测自由,更是红海竞争。

短期看,新冠抗原家用自测产品优点包括使用方便、减少人群聚集、成本低廉、时间迅速。在西方作为主流检测手段,且市场放量巨大。但长期看,还是要两条腿走路,不然,容易瘸。

如果不考虑风停后的情况,仅仅着眼于当前,更激烈的竞争正在同类企业中展开。良医财经分析的仅仅是部分上市企业,而在非上市公司中也有诸如艾康生物这样的 “顶级玩家”。

核酸概念股上涨不足三天,股价又齐齐下落,未来概念股们的业绩尚不可知,但这一行业市场一定会面临洗牌。

未来,市场将向产能和产品优势的公司集中。能否提供有效、高质量的产品,将是这场竞争的关键因素。

(本文仅代表作者观点,不代表百略网立场。)
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