“下行”行业中的小趋势

没有夕阳的行业,只有夕阳的思路

出品/联商专栏

撰文/方湖

图片/Pexels

商业地产行业现状,如果说用一个词来概括,可能要用“下行”这个词。虽然比较“丧”,也许是相对妥帖的关键词之一。

国际形势:中国GDP升级全球第二,中美摩擦增大;因为疫情,国际各经济体供应链交往中断;俄乌冲突,国际形势紧张,对能源供给产生较大影响。

国内形势:大国策之下,房住不炒、双减、教育体制改革、共同富裕、反垄断,国内各行各业形势发生巨大变化。

如何看待“下行”一词

下行一词,是指衡量经济增长的各项指标都在不断降低,比如GDP、PPI、CPI等,也就是经济从一个增长趋势变成一个下降趋势。

一、宏观:社零总额增长势头受到遏止。

二、开发端:以地产开发为主的商业地产企业,因为住宅销售和资金流,有的破产重组、有的委身与人,处在困窘之境。

三、消费端:消费收入下降、消费预期降低、消费萎靡。

四、威胁:进入2022年的疫情,散点爆发成为新常态。

哪些行业呈现下行趋势

一、房地产行业

决定中国房地产行业大趋势的前提是城市化和城镇化,目前中国整体城镇化进度达到65%,处于城镇化尾期。在经济发展较好的东部城市,有的甚至达到70%。

城市化大规模发展的红利时代已经过去,部分经济欠发展城市和三四五线城市尚有一定发展机会,但是人口增量不足,发展较为乏力。

中国人口增长趋势放缓,人口净增长2021年不足50年,预计到2023年达到临界值之后走向负增长,这对依赖人口和城市化的房地产行业下行埋下伏笔。

同时中国共产党两个一百年发展计划,确定了共同富裕的国策,房住不炒、房屋回归居住功能的方针之下,在三条红线约束下,依赖高杠杆挣快钱的房地产高歌猛进势头戛然而止。万科郁亮高呼房地产进入黑铁时代,活下去成为当下房地产不得已的选择。

二、健身行业

全民健身热的背后却有不少的隐忧,2020年中国商业健身房倒闭率14.61%,办卡容易退卡难,成为投诉率第二高的行业。

健身房随着购物中心大规模扩张,一个正常健身房面积2000-4000平米不等状态,几公里范围就有多家竞争,处于供大于求局面,处于谁都吃不饱的状态。

健身行业不健康的扩张模式倒闭是必然。割韭菜,新开的健身房为了大量吸纳会员,以各种优惠返现、终身卡等手段吸引消费者,收割完一茬后,新的韭菜没有长出来,后续运营资金没有,因此只能倒闭。

近三年疫情影响,对下行势头的健身房行业更是雪上加霜。作为人流密集型的体验业态疫情到来,首当其冲先闭店,对会员消费和吸纳会员的影响巨大,严重影响会员经营业务,甚至导致现金流断裂。

三、超市行业

参与测算的55家商超行业样本公司,2019年总营收为6191亿元,总营业利润为418亿元。与2019年相比,2021年总营收下降了32%,总营业利润下降了88%,两者平均值为-60%。沃尔玛2021年关店超过30家。

商场与超市行业业绩以及利润的下降,主要也是受到疫情和消费方式改变的双重影响。现在直播、电商、社区团购等平台都瓜分了商超的市场,而疫情则是让这一现象更加严重。

四、服装行业

购物中心里的服装零售行业太难了。

服装业态在购物中心占比直线下降,从之前的50%占比,下降现在不足20%。

一方面服装业态作为标准化产品,线上零售替代性较强,尤其是80、90后年轻一代喜欢网购和线上消费;

二方面服装类型也在发生变化,运动、国潮和设计师品牌受到年轻人的喜好;

三方面疫情冲击,对于购物中心里服装品牌承受不了高租金,不少品牌纷纷退铺或关店。

五、教培行业

教培行业这两年经营压力巨大。

一方面,因为国家教育政策调整,双减政策之下导致7000家学科教育关店。学而思、新东方两大巨头股指跌到骨折。

另一方面,因为疫情影响,教培机构成为关店第一战线,影响面最大影响时间最长,因为资金压力倒闭的机构不在少数。

下行行业的小趋势

一、房地产严控之下的国进民退

房地产行业,在国家未来需要回归可控的状态,房子回归基本居住功能,而不再强调投资属性。并且大规模城市化与城镇化已接近尾声,房地产不再放入国家经济发展的支柱产业。在三条红线之下,国内民营房企都奔赴在ICU的路上。据统计,2021年有396家房地产企业倒闭,恒大、奥园、佳兆业等前赴后继。从目前发展来看,“国进民退”成为当前趋势。

“国进民退”的现象背后的因素:

1、从三道红线指标来看,国企央企的负债率明显要低于民企。三道红线指标风险指标很低,具备继续扩张的条件。

2、从融资能力来看,国企央企的融资优势比较明显,融资成本也比较低。

3、从土地获得来看,国企和央企的获得优质土地的能力比较强,获取土地的储备资金也比较充裕。

国家和中央政府也需要管控房地产市场,管教不听话“坏孩子”,让市场回归理性、让房子回归居住功能,同时大力发展保障性住房也需要国企央企托底。

二、传统健身下坡之下的互联网健身崛起

以低门槛、不充值、24小时营业的智能健身,成为许多年轻人的选择。在传统健身房纷纷倒闭、关店形势之下,互联网健身企业却逆势突破,取得融资。

三、超市下行之下的会员超市崛起

在传统超市大撤退的2021年,仓储会员赛道成为爆发风口。

据相关数据统计,2021年国内新增会员超市超过30家。其中Costco新增1家(苏州会员店)、山姆会员店5家、盒马鲜生3家、麦德龙会员店18家等。在中国市场,山姆会员店已经开出36家,预计到2022年底达到40+,麦德龙会员店数量达到20家。

四、服装线下萎靡之下的国潮运动崛起

中国运动服饰行业年市场规模超过3000亿,占比服装行业的13%。

在国货热和疫情后经济复苏的大环境下,国民消费持续增加,安踏、李宁、特步等国产运动品牌的营收都呈现向好趋势。

根据特步2021年全年财报显示,公司营收创下100.13亿元的纪录;根据安踏2021年全年财报显示,营收同比增长38.9%至493.3亿元,连续8年保持增长;根据361°国际2021年中期财务报告显示,2021年上半年361°营收31.07亿元,同比增长15.7%。

五、学科教培禁令之下素质教育兴起

学科教育被禁,此消彼长,素质教育成为另外一个风口。随着教育监管的趋紧,特别是“双减”政策的发布和落实,学科教育培训从“火爆”骤然降至“冷却”。一边是学科教育培训关门闭店,另一边是被忽视多年的素质教育开始“抬头”。

新东方、好未来、高途等一些知名教育培训机构转型素质教育行业,声乐、美术、体育、机器人等“兴趣班”迅速升温,迎来新的发展机遇。素质教育这块“蛋糕”红火起来,孩子从报“语数外”学科班转移到“美音体”兴趣班,家长们的“焦虑”,也随之从学科教育转至素质教育领域。

结束语

没有夕阳的行业,只有夕阳的思路。下行行业,实际的消费需求仍然存在;不是市场需求不存在,而是需求方的对象、方式和场景等要素发生变化了,而供给仍然停留老的机制里。刻舟求剑,是难以满足新消费需求;此消彼长,需求总是某个地方以某种形式被满足。下行的行业中,也能寻找到上行的机会。

(本文仅代表作者观点,不代表百略网立场。)
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