1200亿化工龙头跌停,一日蒸发140亿,股民人均缩水25万

化工板块集体回调,龙头东方盛虹股价跌停。

作者:杨雷 编辑:小市妹

周三,化工板块集体回调,龙头东方盛虹(000301)股价跌停。截至发稿,公司股价收报26.3元,市值收报1272亿元。

今日,该公司市值蒸发了140.7亿元,平均到5.577万股东身上每人缩水超过25万元。

综合市场多方面因素,东方盛虹等化工股大跌的无非是三点原因。

(1)前期涨多了,股价有回调需求。从今年年初到9月份,东方盛虹最高涨幅超过2倍,远远跑赢大盘。随着获利盘大量积累,部分资金选择在高位抛售。比如,主力资金最近10个交易日净卖出东方盛虹超过10亿元。

(2)市场风格出现分化。近10个交易日,主力净流入的是酿酒、医疗、电信运营,而有色金属、钢铁、化纤、化工等行业遭到资金大笔卖出。

(3)为了实现“能源双控”目标以及缓解秋冬季用电压力,江苏、东北地区等多个省份出现拉闸限电现象,一定程度上造成化工企业限产。而东方盛虹的办公地址属于江苏省苏州市吴江区,市场也担忧该公司会受到影响。

实际上,东方盛虹的基本面暂未出现变化。从业绩看,上半年,该公司营收同比增加65.43%,归属净利润同比增加1720.30%。

从经营看,东方盛虹逐渐从化纤切入上游炼化再切入新能源材料赛道。半年报显示,东方盛虹当前的主营业务为化纤、石化等。

先看化纤板块:

化纤的原料是石油(后者是前者的上游),与油价关系密切。当油价上涨,化纤的价格就会上涨;当油价下跌,化纤的价格就会下跌。布伦特原油期货显示,目前油价在77美元附近,已经逼近80美元。此前国际投行还预测油价有望突破100美元。

油价维持在高位,利好化纤行业,东方盛虹直接受益。

化纤的下游是纺织服装、滤布、运输带、绳索、渔网等等。以纺织服装举例,疫情过后市场需求在增加。数据显示,国内服装出口额8月同比增长8.59%,1~8月累计同比增长28.10%。券商机构预测,随着秋冬季纺服订单逐渐下达,涤纶长丝价格有望继续上行。

接下来看炼化板块:

2015年,石油领域向民营资本开放后,东方盛虹选择在连云港石化基地布局1600 万吨/年炼化一体化项目。

截至今年上半年末,该项目建设进度已达 42.48%,外界预期年内有望投产。西部证券测算,在100%负荷下平均每年将为东方盛虹带来 62 亿元权益收入。

民营炼化企业的龙头是恒力石化(600346),截至上半年,该公司的石化业务毛利率为20.48%,而东方盛虹石化业务的毛利为3.15%,后者有较大提升潜力。

最后来看新能源材料业务:

今年8月份,东方盛虹股东大会同意拟作价143.6亿元收购斯尔邦,这家被收购的企业业务涉及光伏EVA(光伏行业的上游材料)。

资料显示,目前国内具备量产光伏EVA能力的企业只有三家,分别是斯尔邦、联泓新科(003022,SZ)和宁波台塑。其中,斯尔邦的光伏EVA产能超过20万吨/年。券商机构预计,到2025年,国内对光伏EVA新增需求约176万吨。

不过,东方盛虹的董秘也坦言,国内光伏EVA生产对外依赖度高,70%要靠进口。与此同时,在对设备的掌控程度以及保证工艺上的生产连续性等方面存在考验。

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