A股最便宜的天然气企业,三季度利润大涨447%,股价刚刚突破2元?

这是一家以石油及天然气的勘探、开采及销售为核心业务的能源企业,公司的主要业务在美国德克萨斯州的二叠纪盆地。

这是一家以石油及天然气的勘探、开采及销售为核心业务的能源企业,公司的主要业务在美国德克萨斯州的二叠纪盆地。

该企业的净利润在2021年连续两个季度出现了大幅度的增长,其中第二季度的业绩同比增长了200%,第三季度的业绩同比增长了447%。

而这家公司的股票却在今年的9月份出现了调整,目前已经回调了56天,最大回撤为38%。截止至本周二,该企业的股价只有2元多一点。

为了能深入了解这家公司的基本情况,并分析出业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年第三季度的财报,并亲自致电了公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说:“你必须了解财务报告,它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少,跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票,而是把该公司2021年第三季度财报合计15页的内容,精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容,均来自该企业的财报,并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报,并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,说话声音很响亮,但是态度却很一般。

翻译官:你好,我是公司的股东,要了解点情况。

董秘:说吧。

翻译官:请问,公司的主营业务都有哪些?

董秘:公司的主要产品为原油和天然气。

该企业的原油及天然气业务收入占比高达99.53,是公司的主营业务。

翻译官:请问,公司的竞争力都有哪些?

董秘:公司持有的油田资产,位于美国页岩油核心产区Permian盆地。Permian盆地是美国最重要的油气产区之一,在美国页岩油气盆地中产量最多、增长最快。

这家企业的亮点并不在于公司的基本情况,而是业绩增长的原因。下面翻译官将详细分析一下,该企业第三季度净利润大幅增长的原因。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业绩增长原因

本节的内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。

2021年第一季度,公司的净利润为2.53亿元,同比下滑了66%。

2021年第二季度,公司的净利润为3.03亿元,同比增长201%。

2021年第三季度,公司的净利润为5.02亿元,同比增长了447%。

翻译官分析了该企业财报中的合并利润表,发现公司第三季度业绩大幅增长的原因是,天然气价格的上涨,以及财务杠杆的放大。

天然气价格的上涨,体现在公司销售毛利率的提升上。

2020年第三季度,公司销售100元的天然气,只能赚到25.89元的毛利润,销售毛利率为25.89%。

到了2021年第三季度,公司同样销售100元的天然气,却能赚到47.7元的毛利润,销售毛利率为47.7%,同比增长了84%。

天然气价格大幅的上涨,不仅提高了公司的销售毛利率,还增加了天然气的利润空间。

根据美国能源信息署(EIA)的统计,今年上半年Henry Hub天然气月平均价格为3.25美元/MMBtu,较去年同期的平均价格上升1.45美元/MMBtu, 增幅约79.98%。

而从2021年2月-2021年10月,纽约天然气期货的价格更是大涨了2倍。

财务杠杆就好比股票的配资,一旦管理层放大了财务杠杆,就相当于提高了负债率,增加了负债。

财务杠杆放大的好处在于,公司可以通过提高负债率来增强企业的盈利能力。但是如果无休止地放大财务杠杆,不但不会提高盈利能力,还会增加企业的负担。

财务杠杆用权益乘数这个指标来表示,但是翻译官觉得用资产负债率来表示更形象一些。

2020年第三季度,公司100元的资产里,只有40.82元是借来的。现在同样100元的资产里,却有53.8元是借来的,负债率同比提高了32%。

财务杠杆的放大,直接提高了公司的资产负债率。这样管理层就有更多的钱来进行经营,进而提高了企业的盈利能力。

综上所述,在2021年第三季度,这家企业天然气的价格出现了上涨,与此同时管理层也放大了财务杠杆,这使得公司的净利润出现大幅度的增长。

不足之处

下面我们来找找茬,看看这家公司都有哪些不足之处。

首先,这家公司的业绩在近十二年中,有过五年是亏损。其中,2020年的净利润,更是大幅亏损了26.56亿元。

在公司2020年的财报中,管理层给出亏损的原因是,由于受到新冠疫情的影响,以及天然气销售收入使用新会计准则的调整导致。

但是无论怎样亏损都是客观的事实,说再多也是借口,而这个不足作为投资者一定要心中有数。

其次,该企业在2021年第三季度,天然、石油的销售速度放缓了。

2020年第三季度,公司销售一批石油天然气存货只需要15天的时间。现在却需要23天,销售速度放缓了51%。

销售速度的放缓说明管理层的营运能力在下降,这也导致了公司的利润在减少。

也就是说如果不是因为在2021年上半年,天然气的价格出现了大幅度的上涨,公司的业绩很可能是亏损的。

历史业绩的亏损与今年第三季度石油天然气销售速度的放缓,是公司目前最大的不足之处。

而这家企业就是新潮能源股份有限公司,股票代码600777。

本文已开通了赞赏功能,翻译官每天早上5:00起床开始写文章,为的是和大家分享最有潜力的公司。

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请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常的出色。

而本文既没有推荐新潮能源这只股票,也没有说新潮能源公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

翻译官从小就十分喜欢股票,后来念大学时读的是证券投资专业,毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报,并通过对比各家公司的财务数据,挖掘出最有价值的企业。

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(本文仅代表作者观点,不代表百略网立场。)
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