创业板跌近3%,赛道股突然熄火,原因出在哪里?

据了解,2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%。另外,2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止,2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。

 

创业板大幅下跌,自2022年以来,创业板指数累计下跌4.85%,成为最近一段时间内跌幅最大的市场指数。

然而,一批赛道股的走向却直接捆绑着创业板市场的走势。其中,宁德时代的大幅调整,成为了创业板市场快速下跌的导火索。受此影响,一批新能源车以及新能源产业链的上市公司股票价格明显下跌。与之相反,包括地产、家电、银行等一批传统蓝筹股却成为了市场护盘的对象,这一市场投资风格与2021年有所不同。

赛道股的集体熄火,特别是新能源产业链的快速调整,或许与一个政策因素有关。据了解,2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%。另外,2022年新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31日终止,2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。

补贴的逐渐退出,或多或少影响到消费者的投资需求。另外,从消费者的角度出发,可能首要考虑到购车成本等因素。随着新能源车的补贴退坡,可能会带来一些需求下滑的影响。

不过,新能源车取代燃油车已经是一种发展趋势,从中长期的角度出发,新能源产业链的行业景气度仍然较高,长远的市场需求根基并未发生根本性的动摇。但是,从消费者的心态出发,可能抓住补贴退坡前的机会提前购车,当补贴逐渐退出,消费者的购买意愿可能会有所改变。

除了新能源车补贴退坡的影响因素外,仍需要考虑到新能源汽车以及新能源产业链的整体估值已经并不便宜。其中,包括比亚迪、宁德时代等赛道股的估值已经处于历史高位的水平,在其偏高估值的背后,是有着业绩高增长的支撑。例如,宁德时代可以保持100%以上的业绩增速,那么相应估值达到百倍以上,也不算太过分。但是,如果业绩增速只有不到30%,股票估值却达到百倍以上,那么这样的估值定价显然是高了。

2021年,赛道股拥有了很强的赚钱效应,但一批传统蓝筹股的赚钱效应并不明显,有的甚至出现阴跌不止的走势。2022年,市场的投资风格有可能会发生转变,但在市场估值普遍偏高的背景下,投资者还是不能够幻想2022年的市场有太高的赚钱效应。或许,在美联储加息的预期影响下,2022年的市场投资难度会更高,市场投资风格的转换仍存一定的变数。

或者,从市场资金的角度出发,在步入2022年之际,部分市场资金有避险的需求。于是,在资产配置的过程中,会率先抛售部分高估值的股票,而后转向一些低估值、高股息率的蓝筹股,以达到避险的目的。

但是,在A股出现接连调整的背后,北向资金却延续净流入的姿态,从某种程度上分析,外资对A股市场的态度还是比较乐观,但内资对A股市场的态度却相对分歧,近期股市调整或与内资年初调仓的因素有关。

虽然2022年的全球股市可能会存在不少的变数,但对A股市场来说,在“防风险、守底线”的背景下,加上国内市场的货币工具箱比较丰富,所以国内市场应该有足够的能力应对美联储加息的风险,A股市场发生大涨大跌的概率并不大。但是,对高估值股票,特别是缺乏业绩增长能力的高估值股票,仍需要保持警惕。

(本文仅代表作者观点,不代表百略网立场。)
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