板块暴跌8.42%!特斯拉一己之力带崩美股电车!

消泡沫在行动

昨日夜间美股开盘后,特斯拉股价暴跌11.55%,市值蒸发千亿!同时还带崩了一众造车新势力,豪华电动车品牌Lucid跌14.1%,蔚小理分别跌6.84%、12.57%和6.54%,美股新能源车板块整体下挫8.42%。

究其祸根,特斯拉前天盘后发布的四季度财报脱不了干系。

财报显示,特斯拉2021年第四季度营业收入高达177.2亿美元,同比增长65%;净利润达23.21亿美元,同比增长760%;每股盈利为2.05美元;调整后EPS为2.54美元,整体数据均超出市场预期。2021年全年,特斯拉营业收入高达538.23亿美元,同比增长约71%。其中,汽车业务营收472.32亿美元,同比增长约73%,GAAP净利润为55.19亿美元,同比增长665%。

此外,特斯拉的盈利能力显著提升,第四季度毛利率为27.4%,环比提升了0.8个百分点,其中汽车业务收入为159.7亿美元,同比增长71%,单车毛利率高达30.6%,这个成绩在汽车行业中可以说是十分惊人了,众所周知整车厂利润一直不高,连豪华品牌保时捷等公司的单车毛利率都不足20%。

但这样的亮眼数据公布后,特斯拉在1月26日美股盘后交易时段一度下跌6%但很快翻红,1月27日盘中又转跌并扩大跌幅,显示是这份财报中的一些隐患引起了市场的担忧。

首先是供应链问题,财报中特斯拉强调,供应链目前是限制特斯拉发展的主要因素,2022年公司依然面临芯片限制问题,直到2023年才会得到缓解。

其次是增速放缓的趋势,虽然特斯拉的业绩仍超市场预期,但超出的部分远不如前两年那样突破市场的想象,并且随着全球各国造车新势力的崛起和传统车企的转型,新能源车赛道愈发拥挤,当选择变多后,特斯拉市占率下滑是必然的结果。

三是新车型和4680电池进展的缓慢,在电话会上马斯克表示2022年特斯拉不会推出新车型,称:“如果我们推出新车,那么由于种种限制,汽车总产量就不会有任何增长。因此,今年我们不会引入新车型。这样做是没有意义的。”对于此前赚足了眼球的电动皮卡Cybertruck和电动超跑Roadster两款车型,或许将推迟到明年。而4680自建电池厂和供应商产能均处于建设过程中,马斯克表示,特斯拉正在奥斯汀工厂生产配备4680电池的Model Y,第一批4680电池汽车将于本季度交付。而柏林工厂与传闻相反,并未率先使用4680电池,柏林工厂的首批车型将继续采用2170电池。

除了特斯拉自身的一些发展原因外,此次股价的暴跌还离不开大环境的作用,如今美联储加息的确定性越来越强,一旦加息落地,在大放水中被注入大量泡沫的新能源车企股价恐怕再难维持高位。

有如此亮眼业绩支撑的特斯拉自2022年开年以来都跌去了31%,其他还未大规模交付的新势力车企更惨,如电动皮卡车企RIVIAN从十一月至今已消去七成泡沫。美股新能源车板块1月4日至今已跌去25%。

不可否认新能源车是全球范围内为数不多兼具成长性和确定性的赛道,但经过2021年的狂热后,新能源车估值过高已逐渐成为市场的共识,随着泡沫的消退,新能源车内卷可能才真正开始。

(本文仅代表作者观点,不代表百略网立场。)
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